昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报(bào)道(dào)，知情人(rén)士(shì)透露(lù)，美(měi)国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数(shù)百页(yè)、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支配开支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用(yòng)于国防(fáng)，一些议(yì)员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首(shǒu)次面(miàn)对(duì)面(miàn)会议不太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前的任(rèn)务是(shì)监控市场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年(nián)底将略高(gāo)于(yú)80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反映了(le)市场对全(quán)球宏(hóng)观经(jīng)济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注(zhù)美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再(zài)度加息25个(gè)基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基(jī)点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史上最大(dà)单日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财(cái)报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心(xīn)业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表明(míng)，英伟(wěi)达(dá)从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近(jìn)半年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑(hēi)色商品(pǐn)在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可(kě)能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融(róng)和固定资产投资(zī)等经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端(duān)原料(liào)价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以及原料成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成(chéng)本(běn)塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来(lái)市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中的(de)下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是(shì)外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格(gé)中已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需求端利(lì)空可(kě)能(néng)来自海外，6月(yuè)出口(kǒ锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻u)一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立(lì)需要(yào)黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在(zài)持续，价(jià)格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供需平衡(héng)的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面(miàn)和市场力量的(de)供应(yīng)压减速度加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外(wài)价差(chà)有利于(yú)钢材(cái)出口(kǒu)再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示(shì)，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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