金融(róng)界(jiè)5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪(hù)银(yín)大跌超(chāo)5％，沪锡自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思、液化(huà)石(shí)油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货：白银(yín)深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了(le)？

　　白(bái)银(yín)跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产物(wù)资通胀压力(lì)进一步趋(qū)缓。结合此前发(fā)布(bù)的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面(miàn)，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多(duō)官员(yuán)为(wèi)鹰派(pài)站台(tái)的情况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有近一(yī)个季度(dù)的时间，在此期间将面临(lín)经济和(hé)政(zhèng)策的(de)不确定(dìng)性，自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思贵金属部分回吐(tǔ)前期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初(chū)请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳(láo)动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)正在(zài)降温。同时国内社融超预期下滑(huá)，白(bái)银因(yīn)工业属性偏(piān)强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期(qī)的(de)发酵(jiào)情况(kuàng)。

　　方正(zhèng)中期期货：经济(jì)衰退预期与有色金属走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大(dà)幅调整

　　前(qián)期强(qiáng)调从(cóng)宏观经济衰退预(yù)期角度出发，有色(sè)金属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑(duì)现；宏(hóng)观经济(jì)衰退预(yù)期(qī)将会(huì)继(jì)续影(yǐng)响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据(jù)疲软增加美联储政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以及经(jīng)济风险依然利(lì)好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色金属大(dà)幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走势，白银表现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅回落等因(yīn)素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关(guān)注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前(qián)偏(piān)弱行(xíng)情(qíng)仍未走(zǒu)完，建(jiàn)议继续等白银行情企(qǐ)稳(wěn)再(zài)低(dī)位做多。美欧(ōu)银(yín)行(xíng)业危机引发避(bì)险需(xū)求，美联(lián)储政策收(shōu)紧预期迅速转向，美元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金属(shǔ)持续(xù)走强，当前继(jì)续(xù)关注调(diào)整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济(jì)下行(xíng)风险、银行业风险与债务上限风险、央行(xíng)购金持(chí)续等宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会不断刷新历(lì)史新高(gāo)，贵金属(shǔ)逢低做多(duō)配置依然是(shì)核心建议。

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