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家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股(gǔ)价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的(de)持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期(qī)低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

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　　提及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长期(qī)需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投资(zī)保值需求(qiú)及加盟(méng)商补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开店有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角地区(qū)表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的(de)可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月5日(rì)研(yán)报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素(sù)均有(yǒu)望对金价形成(chéng)长期(qī)支撑。从(cóng)国内(nèi)消(xiāo)费复苏的节(jié)奏来(lái)看，预计(jì)今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积(jī)极的渠(qú)道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升(shēng)市场占有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增(zēng)长。当(dāng)前(qián)黄金珠(zhū)宝板块估值基本处(chù)于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市(shì)场规(guī)模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超过(guò)90万(wàn)亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模增长速(sù)度更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)中黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料(liào)供应，中游的(de)制造(zào)设(shè)计及下(xià)游的终端零(líng)售环(huán)节，其中下游(yóu)环节的附加(jiā)值较高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，下游零售(shòu)环(huán)节同(tóng)样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金(jīn)品类(lèi)零(líng)售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业链附加值高，相关企业通过(guò)强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提(tí)高市(shì)场份额(é)，可以获得(dé)更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译登集团外其余8个(gè)均为国(guó)产品牌(pái)集团。中国金银(yín)珠宝行业头部(bù)公司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。