昨夜(yè)，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方在(zài)可自(zì)由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个(gè)关键数字的精简协(xié)议。另(lìng)一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自(zì)由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出(chū)总额的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采(cǎi)取新的(de)措施。当前(qián)的任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们(men)完(wán)全押(yā)注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次(cì)会(huì)议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息(xī)预期，由(yóu)于美(měi)联储加息(xī)规模通常都是(shì)25个(gè)基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财(cái)报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分，英(yīng)伟(wěi)达数(shù)据中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于(yú)——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收将(jiāng)达到(dào)110亿(yì)美(měi)元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的(de)人(rén)工智(zhì)能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产业(yè)共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强(qiáng)的(de)减产动(dòng)力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本(běn)持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的(de)情(qíng)况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠(dié)加今年(nián)年初(chū)以来(lái)市场(chǎ陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处ng)对下游需(xū)求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一(yī)步压低(dī)了(le)钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大(dà)品种周度表观(guān)消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)311陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处4万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货研究(jiū)院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个(gè)方面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现(xiàn)，但国(guó)内市场(chǎng)利(lì)空在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的(de)半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需(xū)要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业(yè)供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份(fèn)之(zhī)后来自(zì)政策面和(hé)市(shì)场(chǎng)力量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商(shāng)品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业(yè)链库存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价(jià)格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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