美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除(chú)进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来(lái)的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比(bǐ)预(yù)期更持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明(míng)是(shì)温和(hé)的(de)。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委(wěi)员们(men)指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘(pìn)，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)都将支持(chí)正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以(yǐ)证明(míng)结束(shù)加(jiā)息是(shì)合理的。但包括美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们(men)可能更(gèng)倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去(qù)加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确(què)定性和(hé)近期银行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无(wú)数变量将决(jué)定加息周(zhōu)期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至关重要(yào)的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除(chú)了(le)进(jìn)一步提高利(lì)率(lǜ)的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不(bù)变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这(zhè)样一(yī)种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进(jìn)行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金融体系有足(zú)够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力(lì)导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力(lì)的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍(réng)对银行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机(jī)带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎(shèn)态度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观(guān)审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最(zuì)早(zǎo)可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下美联(lián)储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。 那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲p>

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响后，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他们(men)花了(le)太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠(huì)于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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