金融界4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波(bō)动(dòng)较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估值合适做多(duō)但是驱(qū)动有限(xiàn)的阶段。前期我们做(zuò)空纯碱的(de)原因在于(yú)4月偏宽松(sōng)的预(yù)期下，存在累库和订特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比 24px;'>特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比单下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能(néng)的向(xiàng)上驱动来(lái)看，检修(xiū)、可流通现(xiàn)货、投产延迟(chí)这三点可能会构成反弹的驱动。而(ér)目前(qián)来看，投产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中(zhōng)游库存偏低(dī)，但(dàn)是现货(huò)反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差(chà)表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑(duì)现造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确(què)难(nán)见得。策略(lüè)上，SA现货(huò)存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等(děng)待检修(xiū)兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需(xū)求来看，玻璃的表现(xiàn)环比(bǐ)和同(tóng)比上(shàng)都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下(xià)游反馈和实际地产的表现并(bìng)不(bù)匹配(pèi)。同时(shí)，我(wǒ)们观察(chá)到下游原(yuán)片库存基本补至2022年(nián)年初水(shuǐ)平；进(jìn)入(rù)五特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(wǔ)月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存(cún)在压缩原片(piàn)库存的可能(néng)性。但是(shì)从(cóng)近(jìn)期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂(chǎng)继续上调(diào)现货价(jià)格，产销(xiāo)维持(chí)在(zài)较高水平，因此近月确(què)实难(nán)以出(chū)现回(huí)撤，总体还是正(zhèng)套(tào)思路。

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