看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The 值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìn值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别g)外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期(qī)国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅博表值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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