近日，国内上市交易的4只公募商(shāng)品期(qī)货基金陆续公布(bù)了一季(jì)报。在(zài)一季度商品市场整体下跌的背景(jǐng)下，4只公募商品期货基(jī)金也表现不佳，仅建信(xìn)能源化工期货ETF利润为(wèi)正。值得注意(yì)的(de)是，国投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF份额在报告期(qī)内增加4.30亿份，增幅近三成(chéng)，备受投资者青睐(lài)。

　　具体来(lái)看(kàn)，已(yǐ)实现收益和(hé)利润方面，一季(jì)度，建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF已实现收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF已实现收益940.20万元，利(lì)润-796.75万(wàn)元；大成有色金(jīn)属(shǔ)期(qī)货(huò)ETF已实(shí)现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实现(xiàn)收(shōu)益和(hé)利润有何(hé)区(qū)别？4只公募(mù)商品(pǐn)期货(huò)基金在一季报中均提(tí)及，本(běn)期(qī)已实现收(shōu)益指基金本期利息收入、投资收益、其他收(shōu)入(rù)（不含公允价值变(biàn)动收益(yì)）扣除相(xiāng)关费(fèi)用和信用减值损失(shī)后的(de)余额，本期(qī)利润为本期(qī)已实(shí)现(xiàn)收益加上本期公允价值变动收(shōu)益。

　　期(qī)末基金资产净值(zhí)方面(miàn)，截至3月底，国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华(huá)夏(xià)饲料豆粕期货ETF、建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有色金属期货ETF资(zī)产净值分别为(wèi)5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿(yì)元。

　　期(qī)末基(jī)金份(fèn)额净值方面，华夏(xià)饲(sì)料豆粕期(qī)货(huò)ETF以1.8032元居首(shǒu)，建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银(yín)白(bái)银(yín)期货LOF低于(yú)1元(yuán)，仅为(wèi)0.710元(yuán)。

　　净值增长率方面，报告期内，仅建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF实现正增长，净(jìng)值增长率(lǜ)为5.57％，大成有色金(jīn)属期货ETF、国(guó)投(tóu)瑞银白银(yín)期货LOF、华夏(xià)饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF净值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增减变化，可(kě)以反映(yìng)出投资者的偏好。从份额(é)变(biàn)动来看，除华夏饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF遭净(jìng)赎回(huí)外，其他(tā)3只(zhǐ)商品期(qī)货基金(jīn)均受到净(jìng)申购。截(jié)至3月底(dǐ)，国投瑞银白(bái)银期货LOF份(fèn)额(é)较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较期初增(zēng)加2300万(wàn)份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成(chéng)有色金属期货ETF份额较期初增加(jiā)700万份(fèn)至1.95亿份，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份(fèn)额较期初减少(shǎo)1320万(wàn)份(fèn)至3.0反函数常用公式大全，反函数运算公式7亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市(shì)场整体走出下跌行(xíng)情，华夏(xià)基金认为(wèi)，主要(yào)原因有以下几点：首先，美国硅谷银行倒闭(bì)消息(xī)在资(zī)本市场持续发酵(jiào)，导致了原(yuán)油以及美豆等大(dà)宗商品价格下跌，引领(lǐng)国内(nèi)豆粕(pò)价格下挫(cuò)；其次，国内现货供应相对充裕，由于加工(gōng)利润尚可，加之巴西(xī)大豆丰产上(shàng)市(shì)，近几(jǐ)个月国内大(dà)豆到港(gǎng)量趋于(yú)增加，同(tóng)时由于(yú)下游提货(huò)消极(jí)，油厂豆(dòu)粕(pò)不断(duàn)累(lèi)库，部分(fēn)油厂甚至出现胀库现象(xiàng)，导致豆(dòu)粕现货跌幅(fú)过(guò)大；最后(hòu)，需求端低迷不振，由于春节前养殖产品集中(zhōng)出栏，春节后(hòu)一段(duàn)时间一(yī)般(bān)是豆粕(pò)需求淡季，而今年由于生猪价(jià)格(gé)持(chí)续下(xià)行，养殖(zhí)业复(fù)产积极(jí)性(xìng)不高(gāo)，加(jiā)之非洲猪(zhū)瘟疫情偶发(fā)，使(shǐ)得豆粕需求更是雪上加霜，油厂豆(dòu)粕成交(jiāo)和提货量处于偏低水平。

　　关于报告期内基金(jīn)投(tóu)资(zī)策略和运(yùn)作分析，国投(tóu)瑞银(yín)基金表示，一季度白银反函数常用公式大全，反函数运算公式在初期(qī)两个(gè)月处(chù)于振荡调整，在三月份又很快反弹至年初位置。黄金(jīn)较白银表现更为强势(shì)，金(jīn)银(yín)比(bǐ)价有所抬升。前期走势(shì)主要(yào)受制(zhì)于白银工业属(shǔ)性及美联储加(jiā)息预期升温(wēn)影响，白(bái)银表现出更高的波动性(xìng)。后期则主要是欧(ōu)美(měi)银行业出现流(liú)动性危机，导致避险情绪高涨，也大幅降低了市(shì)场对于美联储的加息预期。

　　国投(tóu)瑞银基金认为(wèi)，美(měi)联储货币政策(cè)调整节奏与经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)担忧继续主(zhǔ)导(dǎo)贵金(jīn)属行情，同(tóng)时(shí)也需关注突发(fā)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)、金融体系的流动性(xìng)风险(xiǎn)、新(xīn)兴经济体债(zhài)务风(fēng)险等黑天鹅事(shì)件的影响。今年以来，美联储已连续加息(xī)两次(cì)各25BP，加息步伐明显(xiǎn)放(fàng)缓，点阵(zhèn)图(tú)显(xiǎn)示美(měi)联储今年或还有一(yī)次加息。随着(zhe)美(měi)国加息渐入尾声，而通胀仍处于高位，宏观环境(jìng)对贵金(jīn)属相对有利，贵金(jīn)属(shǔ)配(pèi)置(zhì)价值进一(yī)步提升。考虑到白(bái)银(yín)的高弹性及金银比价(jià)的相对高位，建议择(zé)机(jī)积极配置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反函数常用公式大全，反函数运算公式