5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私募景林(lín)资产递(dì)交了截(jié)至20斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说23年3月31日的第(dì)一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内(nèi)管理超(chāo)千亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是内地(dì)少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有(yǒu)美(měi)股的买方(fāng)机构之一，景林的动(dòng)向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持(chí)仓曝光

　　报(bào)告(gào)期内，景林(lín)资产整体持仓规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模(mó)，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓标(biāo)的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景(jǐng)林资产一(yī)季度前五大卖出(chū)标的(de)包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美(měi)股(gǔ)持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼(pīn)多多也(yě)不(bù)负(fù)众望，从股价表(biǎo)现看，拼(pīn)多多(duō)去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多(duō)多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前(qián)“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截(jié)止至5月12日(rì)，今年以来英(yīng)伟达累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季度，景林(lín)资产在美(měi)股的操作(zuò)中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年(nián)一季(jì)度(dù)末，景林资(zī)产(chǎn)持(chí)有新(xīn)东方430万股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末(mò)持股市(shì)值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资(zī)产(chǎn)的第二(èr)大重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同时(shí)，景林资产一季(jì)度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期(qī)末(mò)持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上(shàng)述(shù)两只教(jiào)育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行(xíng)业来(lái)看，不同年龄层(céng)的(de)用(斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说span>yòng)户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等。双(shuāng)减政(zhèng)策(cè)推行(xíng)之后，目前行(xíng)业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和(hé)公(gōng)信(xìn)力，品牌的护(hù)城河依(yī)然(rán)很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基(jī)础扎实(shí)，原有的留(liú)学等(děng)业务(wù)恢复(fù)增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等(děng)新业务成为(wèi)新的增长驱动力。且公(gōng)司的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账(zhàng)上(shàng)资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安(ān)全(quán)边(biān)际。在(zài)过去(qù)几个季度的财(cái)报中，我们(men)看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产(chǎn)对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标(biāo)的选择(zé)似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅资产(chǎn)持(chí)有新东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去(qù)年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高毅资产(chǎn)大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也(yě)由暗转明，晋(jìn)升市(shì)场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估(gū)仅热闹了(le)一两天(tiān)，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容为客观数据信(xìn)息罗(luó)列，不构成任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终(zhōng)结(jié)。周三时，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日(rì)萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市(shì)场观点(diǎn)认为(wèi)，主要原因是5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是(shì)考虑到去年4月(yuè)基数的异(yì)常，因而(ér)与往年相比，今(jīn)年4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成为(wèi)信(xìn)贷(dài)回落的主要原因。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同比少(shǎo)增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大(dà)证券的点(diǎn)评称(chēng)，4月(yuè)下旬票据利(lì)率先下后上，并不(bù)意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主要(yào)因为今年国股行(xíng)NIM和营收压(yā)力很大，一直(zhí)在压降票据等低效资产(chǎn)，对分行(xíng)收票额度控制很严(yán)。4月前两旬已(yǐ)经收了很(hěn)多票，后面改(gǎi)用其他贷款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负(fù)增长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产(chǎn)生(shēng)的(de)后果，5月(yuè)份的贷(dài)款可能(néng)仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前市场存量(liàng)资(zī)金博弈的背景不(bù)改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累(lèi)计不(bù)小的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特(tè)估这边(biān)，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力(lì)不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之后(hòu)，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见的(de)在深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈公募基金经理的难(nán)处，在业绩和(hé)投资信(xìn)仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投机之(zhī)风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基(jī)金经理(lǐ)更是(shì)有(yǒu)苦难(nán)言，市场上大热的人工智(zhì)能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们的机构审(shěn)美(měi)。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是有(yǒu)苦难言.......

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