踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首次(cì)亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平(píng)台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数(shù)达到近(jìn)33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是股(gǔ)价暴涨的(de)一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要(yào)投资(zī)企业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值服务收入(rù)为10.82亿(yì)元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报(bào)，2017年(nián)到2022年(nián)六(liù)个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的表现则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿元外，其他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营(yíng)业收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却大幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零(líng)有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也(yě)在(zài)不(bù)同(tóng)场合、通过不同(tóng)渠(qú)道表达(dá)对大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口(kǒu)，三(sān)六零(líng)股价2月7号(hào)涨停，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则达到了(le)218％，市(shì)值一(yī)度(dù)从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回(huí)调(diào)，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三(sān)六零年报和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周一股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)注意(yì)到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三(sān)六零的(de)投资者人数(shù)大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个季(jì)度保持(chí)基本不变，但到了今年一季度末股东数(shù)来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量(liàng)投资(zī)者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资(zī)机(jī)构(gòu)为代(dài)表的十大(dà)股东(dōng)却(què)在(zài)逢高大幅减持。十大平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字股东名(míng)单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)-北京中发助(zhù)力壹(yī)号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近(jìn)40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六(liù)零全(quán)资子(zi)公司三(sān)六零(líng)私募基金拟将其(qí)持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的(de)增资额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署(shǔ)有关协(xié)议(yì)，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六(liù)零持(chí)有股(gǔ)权的账面值(zhí)出(chū)现较大投资损失(shī)。2022年公司的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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