金融界5月(yuè)11日消息 央行今(jīn)日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速(sù)比上月末低(dī)0.3个百分点，比上年(nián)同(tóng)期高1.9个百分点。初步统(tǒng)计，2023年4月社会融资(zī)规模(mó)增量为1.22万亿元，比上年(nián)同(tóng)期多2729亿(yì)元。其中，对实体经(jīng)济发放的人民币(bì)贷款增加4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对实体经济发放的外币(bì)贷款折合人民币减少319亿元，同(tóng)比少减441亿(yì)元。

　　此外(wài)，4月份(fèn)人(rén)民币存款减(jiǎn)少4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住(zhù)户存(cún)款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款减少1408亿元(yuán)，财政性(xìng)存款增(zēng)加5028亿(yì)元(yuán)，非银行业金融(róng)机构(gòu)存款(kuǎn)增加2912亿元。4月(yuè)末，外币存(cún)款余额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同(tóng)比少减(jiǎn)192亿(yì)美元。

　　申万(wàn)宏(hóng)源速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但(dàn)更可能重(zhòng)回(huí)表外资产(chǎn)，而非用于(yú)消(xiāo)费(fèi)，消费在二(èr)季度同样处于“N型”第二步(bù)中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民(mín)存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评(píng)如下(xià)：在经历了(le)一(yī)季度的爆发式增长(zhǎng)后，信贷在(zài)4月明显回落。从结构上(shàng)来看，居民(mín)部门(mén)再次“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧(rèn)性(xìng)。信贷回落可能(néng)是因为一季度透支(zhī)了部分银(yín)行信贷额度和企(qǐ)业信贷需(xū)求，而且4月地产销售也边际走弱。社融增速(sù)与上月持平，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在(zài)高基(jī)数下回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏(hóng)源认为，M2同(tóng)比回(huí)落主因(yīn)居民(mín)存款13个(gè)月(yuè)以(yǐ)来同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能(néng)重回表外资产，而非用于消费(fèi)，消费(fèi)在二(èr)季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。4月M1同比回(huí)升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要源于个人存(cún)厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积款的(de)流(liú)出而非(fēi)企业活(huó)期存(cún)款(kuǎn)大幅改善，和(hé)地产销售的再度转冷有(yǒu)关(guān)。

　　4月份人民币存款大幅(fú)减(jiǎn)少的问题(tí)，中信(xìn)证券认为是季节性波动。因(yīn)为(wèi)银行倾向于让理财产品在季末到(dào)期，使(shǐ)资金(jīn)回流成存款，以应对(duì)考核，然后在下季初发行新的理财产品承(chéng)接。因此(cǐ)居民存款在季末(mò)季(jì)初常(ch厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积áng)出现波(bō)动。4月M1增(zēng)速(sù)为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业(yè)经营活跃度有所提升。

　　招商宏(hóng)观与中(zhōng)信证券看(kàn)法(fǎ)较(jiào)为(wèi)一致，招商(shāng)宏观表(biǎo)示居民存款减少符合季节性规律(lǜ)。在(zài)本(běn)月数据中，居(jū)民端出现了新(xīn)增存(cún)款，新(xīn)增贷(dài)款同时(shí)收缩的情况(kuàng)。从历(lì)史规律来看(kàn)，4月(yuè)及7月一般是居民(mín)存款减少的(de)时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿(yì)居民存款的减少量(liàng)少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月(yuè)数(shù)据得出类似居民(mín)加速偿还房贷(dài)等结论。

　　对于居民(mín)存款的(de)去向问题，申万宏源分(fēn)析认为4月居(jū)民(mín)存款减少更(gèng)可能去向表外资产，而(ér)非消费领域。

　　厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积对于(yú)4月的信(xìn)贷结构问题(tí)，招商宏观表(biǎo)示在放缓的信贷(dài)投放中，结构特(tè)征依然明显。企业(yè)中长期贷(dài)款贡献(xiàn)了新(xīn)增信贷的(de)绝大部分，居民(mín)端中长(zhǎng)期(qī)信(xìn)贷出现收缩。这(zhè)种(zhǒng)结构特征反映(yìng)了居民端在前期购房需求(qiú)脉冲式释(shì)放(fàng)后信心仍然不足的(de)情(qíng)况。如果没有进一步的政策支撑(chēng)，不排除居民(mín)端新增信(xìn)贷量会持续(xù)维持在低位。

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