近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连被通报世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任人被世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银(yín)行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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