美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪(jì)要(yào)显示(shì)，美联储官员(yuán)在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有(yǒu)必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的(de)预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能(néng)没(méi)有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部(bù)分与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更(gèng)持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压(yā)力(lì)对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还(hái)不足以证明结(jié)束加息(xī)是合理的(de)。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美(měi)联储(chǔ)宣布(bù)连(lián)续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的(de)不确定(dìng)性和(hé)近期银(yín)行业的压(yā)力，官员们透露未来的(de)决(jué)策将转向更(gèng)加(jiā)依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要(yào)的，接下来该(gāi)央(yāng)行大(dà)概率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关(guān)重要的(de)是不要传(chuán)达降(jiàng)息的(de)可(kě)能性，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有(yǒu)明确(què)证据(jù)表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀正在降温之(zhī)前，美联(lián)储都(dōu)不(bù)应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据(jù)的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学(xué)家曾(céng)指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点(diǎn)，不(bù)过，如果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大(dà)多数(shù)银(yín)行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗yī)份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的(de)信贷(dài)紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及时(shí)提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重要性，或(huò)强调了(le)有(yǒu)关(guān日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗)当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立(lì)场，因此该行现在可(kě)能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声(shēng)敲响后(hòu)，美国(guó)众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可(kě)能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非(fēi)常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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