今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的观(guān)点(diǎn)和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位(wèi)明星基金经理的(de)关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在(zài)一季报表示(shì)，一(yī)季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报成(chéng)为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋(qū)势(shì)。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身业务(wù)的人工智能领域的研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公(gōng)司在(zài)产业端的积(jī)极布局(jú)，人工智(zhì)能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回报基金一季(jì)度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了长川(chuān)科(kē)技(jì)、华(huá)海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没(méi)有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位(wèi)水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一(yī)只基金诺(nuò)安成长并(bìng)没有太大变化(huà)，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较(jiào)去(qù)年底变(biàn)化很小，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜微(wēi)、如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前(qián)的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行(xíng)周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端(duān)将对设计(jì)板(bǎn)块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模(mó)型(xín如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁g)持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半导体的(de)制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一(yī)方面在国内(nèi)设备(bèi)厂商的(de)配合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制(zhì)程的(de)扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得了突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周(zhōu)期的大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替(tì)代进程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是(shì)受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的(de)净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及(jí)诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值大涨以及(jí)投(tóu)资(zī)者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季(jì)度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安(ān)积极回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模(mó)块(kuài)相关板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主要对对人(rén)工智能相关产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安(ān)检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了(le)很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是为云计算和(hé)人(rén)工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要(yào)产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全(quán)球布局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内的(de)四只个股在一季(jì)度退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴(xīng)全(quán)合宜基(jī)金在一季度除(chú)了加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控(kòng)股也是其(qí)主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该基(jī)金股票市值占基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以来的最(zuì)高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金(jīn)2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所提升。数(shù)据显示(shì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市值(zhí)占基金(jīn)净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这(zhè)两(liǎng)个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了(le)信(xìn)息(xī)技术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电(diàn)则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较(jiào)高(gāo)的部分制造业，增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了港股中可(kě)能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益，但(dàn)市场的(de)博弈程度超出了我们(men)的(de)预(yù)期，导致对(duì)部分(fēn)行业的定价(jià)出(chū)现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野，逆(nì)势而(ér)行(xíng)。

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