本周(zhōu)铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运(yùn)行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加(jiā)速(sù)下行(xíng)，直接原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风(fēng)险(xiǎn)冲击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但(dàn)传导至投资(zī)端尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力(lì)，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表需基本和(hé)去(qù)年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师何0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本(běn)面(miàn)方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季度将逐(zhú)步(bù)进入发(fā)运旺季，力拓一0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号季度铁矿石(shí)发运创(chuàng)同(tóng)期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的(de)下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依(yī)然(rán)偏低，港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存维持下(xià)降态势，不过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存按需补库(kù)为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷(lěng)清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需求或有增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数(shù)将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩(suō)量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太(tài)大起(qǐ)色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续(xù)调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期(qī)关键仍是(shì)需(xū)求复苏力度。

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