近期(qī)市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解)基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规(guī)模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较(jiào)去年(nián)同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的(de)判(pàn)断也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来(lái)新的(de)电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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