近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价包销(xiāo安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里)多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了(le)发(fā)行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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