近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中pupil是什么意思 pupil是可数名词吗间方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平市城(chéng)市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中pupil是什么意思 pupil是可数名词吗，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律惩(chpupil是什么意思 pupil是可数名词吗éng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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