金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛(shèng)表(biǎo)示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决(jué)定(dìng)其实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化(huà)

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势(shì)，与此同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投(tóu)资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智能(néng)的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊)资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

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