5月以来，港股市场仍在持续下跌，最近一个(gè)交易日即5月25日主要指数更是创出(chū)年内收(shōu)市新低(dī)。不过(guò)，虽然(rán)多只投资港股的ETF产(chǎn)品年(nián)内收(shōu)益告负，但(dàn)资金越跌越买，多只港股ETF产品年内份额增幅(fú)明显，纷纷创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。如(rú)广发基金两只港股(gǔ)ETF年内份(fèn)额分别激增16倍、13倍，华(huá)夏恒生互联网ETF份额(é)也持续(xù)增(zēng)长，最(zuì)新(xīn)份额更(gèng)是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人(rén)士对此表示，港股作为离(lí)岸市场，基(jī)本(běn)面主要跟随国内市场，而流动性(xìng)与海外流动性相关度较高，在基本面(miàn)及流动性双(shuāng)重压(yā)力下，5月(yuè)市场走势较弱。不过，当前港股市场估(gū)值水平已(yǐ)处(chù)于历史偏(piān)低水平，具备一(yī)定的投(tóu)资性价比(bǐ)，看好人(rén)工(gōng)智能、互联网科(kē)技、创新药(yào)等(děng)细分领域的投资机会(huì)。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品(pǐn)年内份(fèn)额合计达(dá)2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内资(zī)金合计(jì)净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品(pǐn)份(fèn)额增幅明显，且再创(chuàng)历史新高。其中，广(guǎng)发(fā)恒(héng)生科技(jì)ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年(nián)内份额增幅分别(bié)高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产品中位列前二。而易方(fāng)达、富国基(jī)金等(děng)旗下5只(zhǐ)港股ETF产品份额也(yě)实现倍数增幅。

　　此外(wài)，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持续(xù)增长，年内份额增幅(fú)超31％，最新(xīn)份额已站上699.71亿份的(de)高位，再(zài)创历(lì)史新高，并继续蝉联市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)最大唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥(dà)的(de)港股ETF产品(pǐn)。

　　不(bù)过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍有超九成港股ETF产品年(nián)内收益为负(fù)，产(chǎn)品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以(yǐ)来港股(gǔ)市场持续震荡下跌，3月下旬(xún)虽有(yǒu)小幅回(huí)调，但4月下旬之后又转跌，5月(yuè)25日，港股(gǔ)再(zài)度缩量下(xià)跌(diē)，恒生指数(shù)、恒生科技指数在(zài)同日创下年内收市新低；而整体看，5月港(gǎng)股市场跌多涨(zhǎng)少，波动(dòng)中枢朝下移动。

　　对于近期港股市场波(bō)动(dòng)下跌，广发恒生(shēng)科技ETF基金经理刘(liú)杰分(fēn)析系受多个因素(sù)影(yǐng)响。一(yī)方(fāng)面，国内经济复苏(sū)斜率放(fàng)缓，市(shì)场处于弱预期和弱复(fù)苏叠加的(de)阶段；另一方面，海外核心通胀(zhàng)仍存韧(rèn)性，美国债务上限到期带来的债务违(wéi)约风险也对市场风险偏好形成扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大(dà)部分内(nèi)地互联(lián)网(wǎng)以及新经济领域(yù)上市(shì)公司，5月份日本(běn)正式出(chū)台了制造设备管制措施，加大(dà)了市场对(duì)于(yú)国内科(kē)技(jì)领(lǐng)域的担忧，同期A股市场情(qíng)绪(xù)偏弱，均(jūn)影响(xiǎng)了(le)5月份港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的(de)表现。

　　诺德基金基金经理张昳泓(hóng)认为，港股近期波动(dòng)较大主要有(yǒu)基本面以及资金面两方面(miàn)的原因。

　　首先(xiān)，从基(jī)本面角度来看，去年防(fáng)疫政策转向(xiàng)后市场对于(yú)国(guó)内疫(yì)后复苏有较高的预期(qī)，“从春节前后的复苏情(qíng)况，我们(men)确实看(kàn)到由于线下场景(jǐng)的修复，消(xiāo)费需(xū)求出现了比较好的恢复。而(ér)进入4、5月份(fèn)，国内经济整(zhěng)体(tǐ)相较一季度环(huán)比有所减弱(ruò)，这也使得(dé)市场对于国内经济(jì)复(fù)苏(sū)预期开(kāi)始修正，整体盈(yíng)利端预期有所下修。”

　　其次，从资金(jīn)流(liú)动(dòng)性的角度来看，张昳泓表示，海外对(duì)于暂停加(jiā)息的节(jié)奏出现反复，人民(mín)币汇率(lǜ)也在持续走(zǒu)弱(ruò)，近期跌破7的关(guān)口。港股作为(wèi)离岸市场，基本面主要跟(gēn)随国内市场(chǎng)，而流动性与海外(wài)流动(dòng)性相关度较高，在基本(běn)面及流动性双重压力下(xià)，5月市(shì)场走势较(jiào)弱。

　　中融(róng)基金直言，港股从Beta的角度是中(zhōng)美经(jīng)济相对强弱(ruò)关系(xì)的直(zhí)接反馈，“放开国门之后(hòu)我们预期中(zhōng)国经济向(xiàng)上，美国经(jīng)济(jì)进入衰退，所以(yǐ)港股表(biǎo)现(xiàn)很亢奋，但(dàn)实际结果中美两边的状态变化还是(shì)需要(yào)更长时间，但大(dà)概率还是会发生的，在这(zhè)个(gè)过程中的波折就对应(yīng)着人民币汇率和港股的(de)大幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创新药等细分领(lǐng)域(yù)投资机会(huì)

　　尽管年内持(chí)续下跌，但多位业内(nèi)人士认为，当(dāng)前港(gǎng)股市场估(gū)值水(shuǐ)平已处于历史偏低水平，具备一定的投(tóu)资性(xìng)价比，并看好人工智能、互联网(wǎng)科技、创新药等细分领域(yù)的投资(zī)机会。<唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥/p>

　　广发基金(jīn)刘杰表示，受欧美银行业(yè)危(wēi)机(jī)影响和主(zhǔ)要(yào)经济体政策变化扰动，今(jīn)年以来港股持续回调，整体(tǐ)表(biǎo)现不如(rú)A股。但随着国(guó)内外流动性(xìng)压力(lì)持续缓(huǎn)解，未来(lái)港股资金面或有(yǒu)机会得到改(gǎi)善(shàn)，结合当前(qián)的(de)低估值水平(píng)，港股吸(xī)引力(lì)或许逐步(bù)凸显。“某(mǒu)些波动(dòng)较大且回调较多的细分(fēn)板块(kuài)或许是值得关注(zhù)的(de)方向，例如(rú)恒生科技以及港股创新药等，若未来市场(chǎng)进一步回暖，科技(jì)领(lǐng)域(yù)、港(gǎng)股创新药以及(jí)消费复苏或者更能(néng)调动市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度。”

　　投资建议上(shàng)，广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)认为港股波动性较大(dà)，建(jiàn)议投资者通过定投分(fēn)散参与(yǔ)，较好平(píng)衡风险和(hé)机会(huì)。同(tóng)时，选择更有价值(zhí)的(de)细分赛道，或许更符合未来(lái)市场的(de)表现。

　　具体来看，首先，人工智能有望成为全球投资的主线，推动了中(zhōng)美(měi)股市(shì)的表现，未来(lái)人工智能应(yīng)用或(huò)利好科技相关细(xì)分(fēn)领域。其次(cì)，港股(gǔ)创新药(yào)是国(guó)内医(yī)药领(lǐng)域长期具备(bèi)相(xiāng)对优势的(de)细分赛道，对比美(měi)国创新药占比医药市场(chǎng)80％的占比，国内占比仅(jǐn)为10％左右(yòu)，未来肿瘤等方向需(xū)要更多更先进的(de)疗(liáo)法和创新药，长(zhǎng)期投资价值值得关注。此外(wài)，港股消费行业(yè)也有望上行(xíng)。因为目前我(wǒ)国经济总量(liàng)数(shù)据回暖，国内经(jīng)济长远发展的确定性增(zēng)强(qiáng)，居民可支配收(shōu)入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是以机构和(hé)外(wài)资为主导(dǎo)的市场，因此海外经济数据对港(gǎng)股资(zī)金面(miàn)会产生较(jiào)大影(yǐng)响。在(zài)当(dāng)前流动性持续(xù)承压和(hé)较弱(ruò)的国际宏观环境背景下，短期(qī)港股或是(shì)震荡行情，投资(zī)者可以关注高(gāo)稳定性且具备(bèi)估(gū)值性价比的标(biāo)的。唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥

　　“当中国经济恢复(fù)比预(yù)期更(gèng)强或者美(měi)国经济下滑比(bǐ)预(yù)期更快这二者(zhě)中任一情景(jǐng)发生(shēng)甚至同时发生时，我(wǒ)们可能就会看到人民币汇率的走强，同时(shí)港(gǎng)股整体表(biǎo)现也会走(zǒu)强。”中融基金进(jìn)一步指出，可以(yǐ)先重点关注运(yùn)营商等高股息资产，而随着市场预(yù)期(qī)更进一步强化，可以更多关注互联(lián)网(wǎng)、创新(xīn)药等高弹性板(bǎn)块。因为(wèi)消(xiāo)费品(pǐn)的业(yè)绩差(chà)异很大，建(jiàn)议更多关注个股的(de)性价比与成长的确定(dìng)性(xìng)。

　　诺德基金张昳泓直言(yán)，从长期维度(dù)来看，当下(xià)港股市场(chǎng)具备一(yī)定的投资性价比，当(dāng)前估(gū)值水平(píng)仍(réng)然位于(yú)历史偏(piān)低水(shuǐ)平。从(cóng)基本面角(jiǎo)度来(lái)说，他们认为国内经济的复苏(sū)节奏可能大概率是一波三(sān)折趋势(shì)向上(shàng)的弱复(fù)苏(sū)态(tài)势，当下(xià)港股市场已(yǐ)经(jīng)price in经济复苏较弱的相对悲(bēi)观的预期，往后看随(suí)着经济的缓慢(màn)复(fù)苏，预计(jì)盈利预期也会逐(zhú)步上修。而从流动性角度来看，美联(lián)储暂停加息(xī)虽(suī)在节奏上较难(nán)判断，但往未来看(kàn)是大(dà)概率事件，预计(jì)人民币汇率的压力也(yě)会(huì)逐步缓解。

　　“细(xì)分(fēn)板块上，我们认(rèn)为顺周期受益(yì)于国内经济复(fù)苏的消(xiāo)费、互(hù)联(lián)网、医药等板块仍然(rán)值得重点关注。”张昳泓表示，港(gǎng)股市场由于其离(lí)岸市场特性，海(hǎi)外投资人(rén)占(zhàn)比(bǐ)较高，受国内及(jí)海外多重因素影响，市(shì)场整体(tǐ)波动性较大，建(jiàn)议(yì)投资人可以逢低布局，更多可以采取基金定(dìng)投的(de)方式投资于(yú)港股市(shì)场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥