随着(zhe)3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超过(guò)1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能(néng)会(huì)导致(zhì)下(xià)游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的(de)份额，都(dōu)是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年(nián)随着国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时，蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于国外(wài)能(néng)源(yuán)的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归(guī)，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因(yīn)可(kě)能是前期(qī)待(dài)发(fā)订单，一部分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国(guó)内大(dà)型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么(me)这部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出(chū)口数量占(zhàn)全国(guó)产(chǎn)能(néng)、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但(dàn)集中在(zài)某个月或(huò)数月，进(jìn)出(chū)口超预期(qī)变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被(bèi)消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内(nèi)需(xū)恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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