近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具(jù)承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度(dù扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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