本轮新股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽(suī)然(rán)表面(miàn)看看似(shì)乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是(shì)垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导(dǎo)体晶(jīng)圆生产代工(gōng)服务，为(wèi)客(kè)户(hù)提供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工艺，成立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三(sān)大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟(nǐ)引进国际(jì)知(zhī)名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合(hé)集成(chéng)正式(shì)筹划(huà)建(jiàn)设。成立(lì)至今(jīn)，晶合集(jí)成已成为国(guó)内面板显示驱动(dòng)芯片龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业(yè)，疫(yì)情后业(yè)绩爆(bào)发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠(kào)收入(rù)和产(chǎn)品价(jià)格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行业需(xū)求大幅下(xià)滑，公司选(xuǎn)择(zé)了(le)业绩最(zuì)好的时候上(shàng)市，此后(hòu)走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经学科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的(de)医疗服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾(jí)病，也包括妇(fù)科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般，民营医(yī)院里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来(lái)主(zhǔ)要看(kàn)扩(kuò)张，也(yě)要小(xiǎo)心政策的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉(jué)比(bǐ)如几个(gè)国企医(yī)院（不(bù)论是收入增速(sù)还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是(shì)一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头产品的设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决(jué)方(fāng)案能力(lì)的(de)高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布(bù)模头为(wèi)锂电池生产涂布机(jī)的(de)核心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成后的下一道工序(xù)，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前段(duàn)工序的(de)核(hé)心环节(jié)，目的(de)是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用于(yú)锂(lǐ)离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶(jīng)体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基(jī)本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大(dà)幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很小的一块(kuài)市场，天花板非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向下(xià)延(yán)伸(shēn)到安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的模组封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式(shì)代工解(jiě)决(jué)方案，为功率、传感和传输等领域的(de)半导体产品公司提供完整(zhěng)生产制造平(píng)台(tái)，支持(chí)客户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高(gāo)峰在(zài)22年结束），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，公司面对的压力显(xiǎn)然是要比那些已(yǐ)经规模化完成有利润的公司大(dà)得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可(kě)能面(miàn)临同业竞争(zhēng)而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募(mù)资(zī)高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从(cóng)事(shì)分散染料及(jí)其(qí)滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产品(pǐn)以中高端分(fēn)散染料为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其(qí)中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年(nián)后一路下滑(huá)，22年(nián)利(lì)润只(zhǐ)有(yǒu)19年的(de)一半都(dōu)不(bù)到，下游服装行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于(yú)2003年，自设立以来(lái)，公司主(zhǔ)营业务(wù)一直(zhí)聚焦于(yú)汽(qì)车行业营销(xiāo)与后市场服务领(lǐng)域，为客户提供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友(yǒu)网络(luò)收(shōu)购后(hòu)，公司(sī)继续独立(lì)经营上述业务。用(yòng)友汽车主要面向汽车(chē)行业的整车(chē)厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务(wù)站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服务领域的数(shù)智化解决方案、云(yún)服(fú)务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗(qí)下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数(shù)字化是趋势(shì)，且(qiě)随着人(rén)均保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自身技(jì)术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基本没什么(me)研(yán)发(fā)，都靠(kào)销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的月的经(jīng)纬股份主要从(cóng)事电力(lì)工程技术(shù)服务(wù)及(jí)地(dì)理信(xìn)息技(jì)术服务(wù)。电力工程(chéng)技术服务占主营(yíng)业务收入比重超过(guò)80％，是公司主(zhǔ)要收入和(hé)利润来(lái)源。电(diàn)力(lì)工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工(gōng)程提供规划(huà)咨询、设计、工程建(jiàn)设等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计(jì)咨询(xún)公司，主要是电力工程(chéng)技术服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地区的国家电网，本质上是(shì)工程类企业(yè)，设备(bèi)施(shī)工业务(wù)，所(suǒ)以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手(shǒu)机(jī)、物联网等领域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主营业务为射(shè)频前端芯(xīn)片及模组(zǔ)的(de)研(yán)发、设(shè)计和销售。慧(huì)智(zhì)微具备全(quán)套射频前端芯片设(shè)计能力和(hé)集成(chéng)化(huà)模(mó)组研发能力，技术(shù)体系以功(gōng)率放大器（PA）的设(shè)计能力(lì)为核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的(de)通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等，可为(wèi)客户提供(gōng)无(wú)线(xiàn)通(tōng)信射频前端发射(shè)模组、接(jiē)收模组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量(liàng)研发投(tóu)入，但高(gāo)研发(fā)下，公司毛利(lì)率极低，远低于(yú)同(tóng)行(xíng)业公司，但即便这样(yàng)，估值却一路(lù)上(shàng)升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一(yī)家(jiā)主要从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的(de)国家级高新(xīn)技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工(gōng)集团。成立至(zhì)今(jīn)，航(háng)天(tiān)南湖(hú)已成为我国(guó)防空预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽(suī)然(rán)收(shōu)入增长较快，但利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对(duì)于(yú)这种(zhǒng)客(kè)户不透明度极(jí)高的军工企业，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服(fú)务(wù)提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关场景客户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商品聚合(hé)运(yùn)营、融合运营、分发(fā)运(yùn)营等综合运营(yíng)服(fú)务，为物(wù)联网相关(guān)场景(jǐng)提(tí)供物(wù)联网流量接入、硬(yìng)件方(fāng)案、场景应用等综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制(zhì)化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家售卖移(yí)动(dòng)流量(liàng)、话费、爱优芒会员(yuán)卡等(děng)数(shù)字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其(qí)主要盈利模式是获得购销差价(jià)或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超(chāo)过(guò)9成。

　　流量中间商(shāng)，互联(lián)网卖流(liú)量的(de)公司，主(zhǔ)要(yào)是卖视频会员和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越(yuè)差，且(qiě)互(hù)联网流(liú)量(liàng)已经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司(sī)越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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