民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中国(guó)“第(dì)一展"，疫后线下广交(jiāo)终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人(rén)流交织背后(hòu)的中国出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长(zhǎng)期趋(qū)势的(de)线(xiàn)索(suǒ)。

　　通过(guò)广交会观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参(cān)会采购商(shāng)数量多且国别(bié)广(guǎng)，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分别(bié)举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参展(zhǎn)企业所涉(shè)及的规模大(dà)小和(hé)所属(shǔ)地域非(fēi)常广泛，包括大量中小外(wài)贸(mào)企业，也包(bāo)括行业龙头企业。广交会能够提供充足样本(běn)，便于我们观察中国外贸(mào)出口企(qǐ)业群像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)中国(guó)出口信息(xī)的第一大优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外贸(mào)展会(huì)是(shì)重要的拓客渠道。新增客(kè)源的数量(liàng)和(hé)质(zhì)量，影响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新(xīn)增订单。广交(jiāo)会参(cān)会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境和出口大趋(qū)势(shì)提供线(xiàn)索(suǒ)。这是(shì)广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)中国(guó)出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我(wǒ)们得到当下(xià)中国出口企(qǐ)业群像五点特征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总(zǒng)体旺盛(shèng)，然更多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会客流量(liàng)相对(duì)旺盛，相较以往(wǎng)，今年(nián)境内采(cǎi)购(gòu)商明显增多(duō)。境内和境外(wài)客流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往(wǎng)年国内外(wài)客(kè)户充分交流时(shí)，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包(bāo)含(hán)部分中东和俄(é)罗斯客户群体(tǐ)。欧美(měi)客户(hù)数量明(míng)显下(xià)降，意味(wèi)着高(gāo)效益客户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新(xīn语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么)动能。

　　与我们(men)之前长三角(jiǎo)出(chū)口调研信息一(yī)致(zhì)，本次广交会调研(yán)反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因(yīn)订(dìng)单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国(guó)家订单，中(zhōng)国不同(tóng)类型(xíng)出口(kǒu)企业(yè)感受(shòu)存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并(bìng)未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海(hǎi)外需求较过(guò)去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部(bù)分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较(jiào)单纯(chún)的(de)代加工企(qǐ)业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年(nián)中国(guó)出口企业(yè)仍面临一定贸(mào)易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较为普(pǔ)遍(biàn)的(de)贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧(ōu)美(měi)发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率(lǜ)分三(sān)档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当前中国企业已(yǐ)经(jīng)开始产业转移。疫情之(zhī)后产业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大型企业(yè)是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开展(zhǎn)杭州外(wài)贸专项调研，随后发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的三(sān)点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中(zhōng)国出口(kǒu)两点(diǎn)超(chāo)预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口订单和(hé)金额或将(jiāng)大增，主(zhǔ)因(yīn)去年底订(dìng)单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中国出(chū)口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前(qián)往广州进行专项(xiàng)调研，从(cóng)另(lìng)一(yī)个角度观察中国当下出(chū)口现状以及中国出口企业面(miàn)临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外(wài)贸展会是(shì)一个(gè)重要的拓客渠道，能够(gòu)集中高效拓展新客户群体。新增客(kè)源的数量和质量，影响外(wài)贸(mào)企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意(yì)味着当期(qī)订(dìng)单暴(bào)增。短期之内海关(guān)总署统计的出口订(dìng)单(dān)主要与之(zhī)前客户(hù)签订的老订单相关。外(wài)贸展会反映的(de)是更长期的外贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作为(wèi)中国(guó)最大(dà)的进出口商品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办(bàn)133届，为中(zhōng)国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一展”。<语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么/p>

　　广交会的会展规(guī)模最大、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别最广(guǎng)，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋(qū)势提(tí)供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公箱包(bāo)及休闲(xián)用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计(jì)参展企业数量达到2.5万家(jiā)，参展数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会反映(yìng)当(dāng)前外(wài)贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相当旺(wàng)盛，但相(xiāng)较(jiào)往期展会，本次(cì)广(guǎng)交会开(kāi)放境内采购商名(míng)额，客流结(jié)构上(shàng)境内采购商(shāng)与境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之(zhī)，本(běn)次展会更多人流来(lái)自于境内采购商，往年(nián)内外(wài)交流比较充分时，境内和境(jìng)外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构(gòu)中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企业而言，欧美(měi)客户属于(yú)高效益客(kè)户，欧(ōu)美采购商数(shù)量下降，意味(wèi)着(zhe)本次广交会反(fǎn)馈出来(lái)的信(xìn)息是当下高(gāo)效益客户占(zhàn)比有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　根(gēn)据部(bù)分企业反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有(yǒu)关，部(bù)分采购商已经(jīng)不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成(chéng)出口新动(dòng)能。

　　与近期出(chū)口数(shù)据相匹配，调(diào)研企业(yè)反(fǎn)馈“一带(dài)一路”国家的订(dìng)单增(zēng)幅(fú)较为明显。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄(é)罗斯和中(zhōng)东(dōng)客户(hù)订单，不同企(qǐ)业(yè)之间感受存在(zài)明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对俄增长(zhǎng)超过(guò)30％，部(bù)分企业(yè)则表示对俄出(chū)口并(bìng)未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口压(yā)力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求(qiú)较过去(qù)2年有明显走弱，不同规模和类型的(de)企(qǐ)业所面(miàn)临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订单(dān)下滑明显，而中大型(xíng)企业则反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程(chéng)度相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存(cún)在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的外贸(mào)企业反馈今(jīn)年订单情况相对较好，出口压力(lì)较(jiào)轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业正面临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中国(guó)和欧美发(fā)达国(guó)家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其他地(dì)区贸(mào)易摩擦增大，例如(rú)中(zhōng)国对(duì)非洲(zhōu)地(dì)区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为(wèi)加征关税(shuì)，目的在于(yú)保护本地制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同(tóng)体(tǐ)正式实行第四档35％的共(gòng)同对(duì)外关(guān)税的决(jué)定(dìng)，计划纳入的(de)商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东(dōng)非共(gòng)体共同对(duì)外(wài)关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国企(qǐ)业存(cún)在(zài)产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是产业转移(yí)的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南(nán)亚(yà)，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产成(chéng)品(pǐn)也(yě)主要是(shì)为销售于当地。

　　此外(wài)，产业转移对中国出(chū)口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所差(chà)异(yì)。其(qí)中，出口份额数据显示(shì)，中(zhōng)国(guó)出口劳动(dòng)密(mì)集型产品(pǐn)的(de)订单近(jìn)年(nián)来(lái)呈现持续(xù)下(xià)降；但大(dà)部分(fēn)调研企业认(rèn)为(wèi)转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量与范围(wéi)有限(xiàn)；海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)超(chāo)预期(qī)。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布的报告(gào)《民生宏观调(diào)研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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