券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去(qù)年较低(dī)的基(jī)数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至(zhì)此51家上市券商或上市(shì)主体一季报悉数披露(lù)，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家(jiā)，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利排名，新的十(shí)大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报(bào)的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别是华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券、西南(nán)证券(quàn)、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利(lì)润同比增(zēng)速为负(fù)值，分(fēn)别是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过(guò)五成(chéng)的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中(zh放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉ōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩(jì)的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在(zài)一季(jì)报(bào)中透(tòu)露(lù)，2023年(nián)一(yī)季度麦(mài)高证券经纪业务开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但(dàn)营(yíng)业利(lì)润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收(shōu)不足亿(yì)元的低基数有关，其今年(nián)一季(jì)度(dù)营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分(fēn)别是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名(míng)前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券(quàn)营放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一(yī)季(jì)报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读东(dōng)方证(zhèng)券一季(jì)报时(shí)称，东(dōng)方证(zhèng)券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资(zī)成为影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素(sù)，一季度自营业务(wù)收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成再融资后，公司金(jīn)融(róng)投资(zī)规模稳(wěn)步(bù)提(tí)升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业绩(jì)的核心，预(yù)期将在一(yī)季度迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开(kāi)头部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲(chōng)击大的公(gōng)司预期(qī)将(jiāng)在年内实现(xiàn)较(jiào)大幅度的改善。

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