总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科(kē)技创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科(kē)创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了(le)投(tóu)资者适(shì)当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期(qī)权市场(chǎng)平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对(duì)此表示，目前(qián)我国(guó)已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　河北属于南方还是北方 河北属于北方吗alt="6万亿市场大(dà)消(xiāo)息！证监会、上(shàng)交所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706685.png">

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一(yī)步(bù)巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称(chēng)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗。

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