财联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随着公募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报(bào)披露完成，多位知名基金经(jīng)理(lǐ)大幅调仓(cāng)换(huàn)股的动向(xiàng)和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅(fú)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石(shí)油，刘(liú)彦春则加仓海(hǎi)康威(wēi)视、美(měi)的集团(tuán)、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国(guó)移(yí)动(dòng)、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环(huán)科(kē)技-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人工智能(néng)，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念(niàn)股。

　　在人工智能大(dà)行其(qí)道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值(zhí)的基(jī)金经理仍坚守新能源，如曾(céng)经(jīng)的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐(zhú)成了(le)风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还(hái)是不为所(suǒ)动继续(xù)坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换(huàn)股，可见越来(lái)越多的基金经(jīng)理选择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是(shì)等(děng)死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖(shù)都是死，不(bù)如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是(shì)行业心态的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据也(yě)证明了这(zhè)一(yī)点，公(gōng)募基(jī)金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动(dòng)偏股基金重仓股在TMT板块配置(zhì)市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在(zài)内(nèi)，众多(duō)知名基(jī)金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度(dù)大(dà)手笔新进中芯(xīn)国(guó)际、上(shàng)海电(diàn)影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度新进金(jīn)山(shān)办公14.37万(wàn)股。此外(wài)，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪(jì)的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从0.09万(wàn)股(gǔ)加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换(huàn)股中也能看出葛(gé)兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游(yóu)的芯片、到(dào)算力(lì)以及终端(duān)的应用(yòng)、办(bàn)公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只是公募基金经理加(jiā)仓(cāng)AI的一(yī)个缩影。从各位知名基金经理调仓动(dòng)向可以(yǐ)看出，大家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚(wèi)文也(yě)在(zài)一(yī)季(jì)报中也(yě)提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海(hǎi)外大模型以及相关人工智能的(de)产业趋势受到市场关注，并(bìng)很快扩(kuò)散到国内(nèi)产业界，市(shì)场聚焦于上游算力、传(chuán)输和下游运(yùn)用，在经(jīng)济复苏相对温和的情景下，计算(suàn)机、通(tōng)讯、传媒、电子(zi)行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影新入他所管理(lǐ)的中欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个(gè)股；中(zhōng)欧明睿新(xīn)常(cháng)态(tài)则加仓深信服等。

少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的　　

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为(wèi)新晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子板块少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商证券研(yán)报称(chēng)，从历(lì)史上来看，30％是(shì)主动偏股(gǔ)公募基(jī)金大类行业配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例一个很重要的临界值(zhí)，往往预示着某个板块(kuài)进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股(gǔ)公募基金(jīn)对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距离。从这点看(kàn)，基金(jīn)经理(lǐ)对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理(lǐ)并(bìng)未上(shàng)车。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也有(yǒu)一(yī)部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾(céng)经的公(gōng)募(mù)状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对(duì)新(xīn)能源的钟爱业内(nèi)闻名，最新披(pī)露的(de)一季报中(zhōng)也证实(shí)了(le)他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶(jīng)澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦(bāng)股份，均属于新能源(yuán)概念股。除此之外，他(tā)还仍加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋(jìn)晶科能源为十大(dà)重仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在(zài)一季报(bào)表达了(le)仍对新能源保持(chí)信心，“我们(men)对(duì)本产品重点持(chí)仓的(de)光伏、储能(néng)、新能源车方向保持(chí)相对(duì)乐观，投资中相信基本(běn)面优秀和增(zēng)量价值积累(lèi)的(de)公司。经过(guò)调整(zhěng)，行业(yè)估值水(shuǐ)平(píng)已在(zài)历史(shǐ)低位，产业链的变化在市场定价中未被(bèi)充分(fēn)认(rèn)知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中国移(yí)动(dòng)、宁(níng)德时代(dài)、三安光(guāng)电、通威股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇(huì)能(néng)源、东方(fāng)雨虹。值得关注的是，加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)多的是光伏龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的(de)银华(huá)心怡混合(hé)也加仓了新能(néng)源，如(rú)晶科能源(yuán)、锦浪(làng)科技、东(dōng)方电(diàn)缆等。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾经提到了新(xīn)能源板块的(de)一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化(huà)后，在(zài)这个(gè)估值(zhí)分位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因(yīn)素已经(jīng)充分(fēn)释放，目前(qián)这个时间段，新能(néng)源非常(cháng)具(jù)有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海(hǎi)风(fēng)的(de)一些(xiē)标的，都增加(jiā)了(le)一(yī)些仓位(wèi)。”

　　对于人工(gōng)智能，他认(rèn)为(wèi)，“太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实(shí)际(jì)上，许多基(jī)金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经理(lǐ)章恒在接受财联社记(jì)者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动(dòng)，在(zài)操作上绝对不是去(qù)捕(bǔ)捉每个(gè)时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看(kàn)好的行(xíng)业，你重仓(cāng)押进去，不确定性来的时(shí)候，无(wú)论是(shì)基金经(jīng)理个人还是投资(zī)者，其实(shí)都是无法承受的。所(suǒ)以(yǐ)，任何一个(gè)行(xíng)业，即使你(nǐ)再(zài)看好，也要(yào)控(kòng)制持有(yǒu)比(bǐ)例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示暂时(shí)无法预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期内也很难在A股找(zhǎo)到明显(xiǎn)的受益标的，就没(méi)有参与。不过他也认为这些股票的估(gū)值体(tǐ)系还在合理接受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今年一(yī)季(jì)度仍有不(bù)少基(jī)金经理(lǐ)重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将(jiāng)如何(hé)？

　　一部分市场人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器(qì)以及光模块等细分赛道将陆(lù)续迎来基本(běn)面的确认，中微(wēi)观层面上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结束(shù)，个(gè)股(gǔ)上(shàng)是找(zhǎo)机(jī)会(huì)的格局。

　　中金公司研(yán)报(bào)指出(chū)，年(nián)初至(zhì)今市场对(duì)AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模(mó)型的突(tū)破进展(zhǎn)；而4月以来，我们(men)观(guān)察到(dào)各个领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应用产品的研(yán)发和发布，其(qí)中办公场景进展相对较快(kuài)，我们预计5月(yuè)之后将(jiāng)进入(rù)AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我们(men)持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建(jiàn)议投资者优先关注应用层投资机遇。