金(jīn)融(róng)界4月26日消息(xī) 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波(bō)动较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合适做多但是驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空纯(chún)碱的原因在于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预(yù)期下，存(cún)在累库和(hé)订单下(xià)滑(huá)导致的现货(huò)价格下(xià)降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期(qī)货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来(lái)看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货、投(tóu)产延迟这三(sān)点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计(jì)不大(dà)；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈并不(bù)存(cún)在(zài)缺货迹象，基差表(biǎo)现同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧(jǐn)反馈，短期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现货(huò)存在(zài)企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现(xiàn)环(huán)比(bǐ)和(hé)同(tóng)比上(shàng)都是相当出类拔萃，日(rì)均(jūn)水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份和(h2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案é)2021年旺季的水(shuǐ)平，而这(zhè)一点和下游反馈和(hé)实际(jì)地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们(men)观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是(shì)得考虑梅雨季(jì)的因素，往年(nián)下游存(cún)在压缩原片库(kù)存的(de)可能性。但是从近期的现(xiàn)货反馈来(lái)看(kàn)，各家玻(bō)璃厂继(jì)续上调现货价格，产销维持在(zài)较高水平，因此(cǐ)近月确实(shí)难以出现回撤(chè)，2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案;'>2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案总体还是正套思路。

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