为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利kind用法固定搭配，kind用法总结(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披(pī)露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供kind用法固定搭配，kind用法总结保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德(dé)平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jkind用法固定搭配，kind用法总结ià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户(hù)组交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关(guān)系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易(yì)影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行(xíng)为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和(hé)目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的(de)违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流(liú)水及(jí)相关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系(xì)家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上(shàng)述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告(gào)中均未(wèi)披(pī)露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的(de)情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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