投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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