北京时间5月7日，备受关(guān)注(zhù)的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴菲(fēi)特和(hé)他的老搭档芒(máng)格在(zài)5个半小(xiǎo)时(shí)的提问(wèn)环(huán)节中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的投资者。“来自中国的投资(zī)者是最多(duō)的，据说达到(dào)1万人(rén)。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席基(jī)金学(xué)家(jiā)杨德(dé)龙如此分享自己在股东(dōng)大会(huì)的(de)现场见闻(wén)。

　　往届大会上(shàng)，巴菲特都会(huì)谈到(dào)中国经(jīng)济(jì)，今年也不例外。

　　“中(zhōng)美两(liǎng)国都具有竞(jìng)争力，都能达成繁荣发(fā)展的前景。中国(guó)将(jiāng)会成为更好的国家，美国也可以如此(cǐ)。”巴(bā)菲特(tè)说(shuō)道。此前，他(tā)也曾多次公(gōng)开(kāi)表(biǎo)示十分看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司进(jìn)行过投资部署(shǔ)，不过投资对象均(jūn)为中国公(gōng)司的H股。根(gēn)据公开资料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率(lǜ)达(dá)到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开(kāi)的(de)Daily Journal（每(měi)日期(qī)刊）年度(dù)股东大(dà)会上，作为董(dǒng)事长的芒格(gé)也曾表示，“投资人(rén)去投(tóu)资(zī)中国是(shì)没有问(wèn)题的。相(xiāng)较于(yú)投(tóu)资美国而(ér)言，投资中国(guó)可以(yǐ)让你用便宜(yí)的(de)价格买到一些更好的公司(sī)，而这(zhè)即便有(yǒu)一些不确定因素的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股(gǔ)哪些股票可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根(gēn)据(jù)巴菲特提出的“净资产收益率不低(dī)于20％而且能稳(wěn)定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市(shì)公司进行了梳理(lǐ)，选(xuǎn)出了相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股(gǔ)票中，消费仍占据(jù)三(sān)分之(zhī)一，其中酒企表(biǎo)现尤为出色(sè)；而(ér)从近3年的净资产收益率来看，医疗(liáo)行业无(wú)疑是“最大赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选股(gǔ)，时代(dài)财经(jīng)首(shǒu)先考虑(lǜ)净(jìng)资产收益率指标(biāo)，且出(chū)于对公司(sī)的(de)价值判断而不是价格判断，选择的(de)是(shì)加权平均（年化(huà)）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年(nián)），这一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司(sī水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些)共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益率来看，排名第一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经(jīng)参考(kǎo)了上市公司最新（截至5月(yuè)5日(rì)）滚动市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并通(tōng)过与其所属行(xíng)业算(suàn)术(shù)平均值(zhí)进行对比，又从100家(jiā)公(gōng)司水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些(sī)中(zhōng)挑选出了(le)估值相对行业平(píng)均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通过巴(bā)菲特的持(chí)仓变(biàn)动(dòng)发现，巴菲特一如既往偏爱快(kuài)消(xiāo)领(lǐng)域，同时也(yě)在重金押(yā)注能源领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时(shí)，巴菲特多(duō)次减仓银行股，包括2006年入手(shǒu)的(de)合众银行和(hé)2010年入手(shǒu)的纽(niǔ)约(yuē)梅隆银行(xíng)，分(fēn)别(bié)减持(chí)约(yuē)90％和60％，甚至(zhì)在(zài)2022年一季度清仓(cāng)持(chí)有33年的百(bǎi)年老行(xíng)——富国(guó)银行。但巴菲特对(duì)金融(róng)领域的持(chí)仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而(ér)，时代财(cái)经又进行了(le)行业(yè)筛选(xuǎn)，还对海(hǎi)天味业等这(zhè)类之前商品信誉(yù)受过不良影响的(de)公司进行了(le)剔(tī)除。最终，“淘”出了18家相对符合(hé)巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据(jù)来源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数官(guān)网。时代财经制(zhì)图(tú)

　　如上表所示(shì)，这18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行(xíng)业(yè)约(yuē)有5家，占比近(jìn)三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净(jìng)利润复合年(nián)增(zēng)长(zhǎng)率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际上，在A股(gǔ)市场(chǎng)上，有不少行业(yè)龙头股五年(nián)ROE超20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴(bā)菲特关注的最低(dī)标准，如贵州(zhōu)茅(máo)台（600519.SH）。但是目前(qián)这(zhè)些企业的(de)TTM高于(yú)其所属行业(yè)滚动(dòng)市盈率，所以或还需要等(děng)待入场时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家公(gōng)司中，家(jiā)用电器行业公司上榜(bǎng)不少(shǎo)。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座大王”公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年(nián)净(jìng)利(lì)润复合(hé)年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈率之差(chà)来(lái)看，差距最大的(de)是(shì)主营集成(chéng)电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小(xiǎo)的(de)是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至(zhì)2023年5月(yuè)5日，仅有(yǒu)可川(chuān)科技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价均有上涨。其中，区间涨幅(fú)前(qián)三名仍(réng)是酒企，分别(bié)是(shì)重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别(bié)在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾(céng)筛选出相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德(dé)赛电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而(ér)上述两家公(gōng)司自2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，股价(jià)涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

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