近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天内第(dì)二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券(each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期(qī)限业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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