5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的(de)江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易(yì)终止(zhǐ)，而(ér)此前约定的交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽(qì)车此前为转让(ràng)铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔交易要(yào)追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司(sī)江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售(shòu)重型卡车(chē)超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日(rì)期(qī)限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符(fú)合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuān处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法g)方经协(xié)商一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支(zhī)付的基(jī)准价款(kuǎn)为人(rén)民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国(guó)资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前(qián)后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷(kě)，此次(cì)交易已经是其历(lì)史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是(shì)山西省汽(qì)车工(gōng)业集(jí)团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌(pái)国(guó)营企业，该(gāi)公(gōng)司主要(yào)组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货车，但由于经营不善陷入发(fā)展困境，在(zài)2007年(nián)第(dì)一次被(bèi)重(zhòng)组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车(chē)集团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重汽重组为(wèi)太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽(qì)的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)进入(rù)重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企(qǐ)业(yè)，达(dá)产后主(zhǔ)营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司(sī)、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业(yè)的单(dān)月销(xiāo)量，就(jiù)已超过江铃重汽几年(nián)的(de)销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有关(guān)江铃重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示(shì)，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于(yú)资(zī)不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的(de)产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这(zhè)一举动的(de)主要(yào)目的是(shì)降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利于江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)进(jìn)行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃(líng)汽(qì)车自身(shēn)近年来日子(zi)也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现(xiàn)归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车(chē)收(shōu)到(dào)的政府扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除(chú)非经常性损益(yì)后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两(liǎng)年(nián)的扣(kòu)非归母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这(zhè)两年(nián)现金流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目(mù)仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在(zài)江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽(qì)车此(cǐ)次(cì)也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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