近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基(jī)气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别基(jī)金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的(de)支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优异的(de)业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的(de)个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(ch气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别í)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的(de)电(diàn)池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不(bù)能(néng)保持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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