财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个(gè)布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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