大家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表(biǎo)的(de)传统实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一(yī)部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失(shī)去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他(tā)AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋(qū)势(shì)以政府支持(chí)力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于(yú)极(jí)值的情况下，威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家叠加上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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