全球头号对(duì)冲基(jī)金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季(jì)度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最(zuì)新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出(chū)水(shuǐ)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗平高于泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗(yú)经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和(hé)其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下(xià)一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国(guó)家和(hé)地区(qū)的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决策。

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