公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)几近是什么意思，几近什么意思拼音、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn几近是什么意思，几近什么意思拼音)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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