金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日本可(kě)能正接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在紧锣鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹果和(hé)美(měi)国可(kě)口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在(zài)研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际(jì)格局大变化的背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的(de)设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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