总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(z一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战hèng)监会官网消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多(duō)元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战创50ETF期权上一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥(huī)了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风(fēng)格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规(guī)模和(hé)产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也(yě)会(huì)丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流动(dòng)性进一(yī)步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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