今年(nián)1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部(bù)长耶伦已(yǐ)经多(duō)次(cì)警告称，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务(wù)违约——而这将对全球经济和金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临(lín)债务违约(yuē)风险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进行(xíng)争斗，这些画面在近些(xiē)年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩(kuò)大？美国(guó)又为何(hé)要人(rén)为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美(měi)国政府的债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼近上(shàn祈使句例子英语，祈使句例子10个g)限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时(shí)期都处于(yú)财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其(qí)财政(zhèng)收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务规(guī)模(mó)也一直随(suí)着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年(nián)疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规(guī)模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方面是由(yóu)于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得(dé)美国政府背负了(le)庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化(huà)导致政府医(yī)疗支(zhī)出(chū)不断(duàn)上升，拜(bài)登政府推出(chū)的大规模基建政策导致(zhì)财政支出(chū)大(dà)增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入并没(méi)有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗(lǎng)普政(祈使句例子英语，祈使句例子10个zhèng)府批(pī)准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压(yā)力下，美国的赤字(zì)规模近年来(lái)如滚雪球一(yī)般(bān)扩大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务上(shàng)限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在(zài)一战之前，美国(guó)并没有明确的(de)“债务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要(yào)白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美(měi)国(guó)政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分(fēn)美国议(yì)员提出(chū)的(de)反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对(duì)联(lián)邦债务进行限额(é)规定，以此来(lái)限(xiàn)制政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加(jiā)入第二(èr)次(cì)世界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对美国(guó)政府债(zhài)务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会(huì)又对(duì)其进(jìn)行了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从此(cǐ)，提高债务上(shàng)限(xiàn)就或多(duō)或少地(dì)成为了国会(huì)的(de)惯(guàn)例。

　　祈使句例子英语，祈使句例子10个在历(lì)史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的(de)上调(diào)幅度进一步加大(dà)，在最近(jìn)几届总统任期(qī)内更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务(wù)上限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个(gè)数(shù)字(zì)提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情(qíng)期(qī)间(jiān)，美国国会(huì)暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次提高债务上限，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑(yí)惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能(néng)直接(jiē)取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会(huì)对(duì)美国政府造成限制，使(shǐ)其(qí)不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的(de)超(chāo)级大(dà)国，本(běn)身并不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权(quán)益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸(bà)权(quán)地位。换(huàn)句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日(rì)本(běn)是(shì)美国债(zhài)券的最(zuì)大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的(de)美国债务上限，为什么(me)在现在会陷入无法上调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政府想要提(tí)高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债(zhài)务上限在国会(huì)中绝大多数时(shí)候类似于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性(xìng)任(rèn)务，两(liǎng)党(dǎng)并不会对此进(jìn)行过(guò)于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着(zhe)美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据两院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据(jù)参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务(wù)上限，就(jiù)需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应(yīng)无(wú)条件提高债务(wù)上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经(jīng)预(yù)定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是(shì)，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接(jiē)下来(lái)留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国(guó)也曾(céng)上演过类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾(céng)面临类似严峻的(de)违(wéi)约风(fēng)险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在(zài)谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民(mín)主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便没(méi)有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全(quán)球资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接(jiē)导致标(biāo)准普尔(ěr)首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使(shǐ)得(dé)美国面(miàn)临更高(gāo)的(de)借贷成(chéng)本——美国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经济学家(jiā)来说，上述的市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美国(guó)多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这可能(néng)会产生更严重的(de)长期(qī)影响——比如(rú)拖累美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低(dī)迷的(de)经(jīng)济中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时间远(yuǎn)远超过(guò)了应有(yǒu)的时间(jiān)……在接下来的六(liù)七(qī)年(nián)里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正(zhèng)有价(jià)值的公(gōng)共产品和服务，因为它们(men)（财政支出(chū)）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债(zhài)务上限危机，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美国经济(jì)也(yě)正处于类(lèi)似(shì)的(de)衰(shuāi)退环境(jìng)之(zhī)中(zhōng)。即便美国(guó)两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经济(jì)损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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