财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业(yè)内获(h网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊uò)悉，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差(chà)损，要求新开(kāi)发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记(jì)者获悉(xī)，近日监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要求公司调网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引(yǐn)导人(rén)身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通(tōng)险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利(lì)率和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿(shòu)等(děng)；南京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的(de)定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下(xià)行(xíng)，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本(běn)将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调整评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tín网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊g)高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投(tóu)资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来(lái)避免利(lì)差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权(quán)益市场波(bō)动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利(lì)率等(děng)降低负债端(duān)成本(běn)。

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