投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达(dá)是其第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要(yà说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用o)选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛道。

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