本轮(lún)新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发(fā)现大都是(shì)垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成(chéng)主要从事半导体晶圆(yuán)生产代(dài)工服务，为客(kè)户提(tí)供(gōng)150-55nm不同制程(chéng)工艺(yì)，成立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆收(shōu)入第三大、12英寸(cùn)晶圆代(dài)工产能第三大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路(lù)产(chǎn)业发(fā)展规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国(guó)际知(zhī)名企(qǐ)业合作(zuò)设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内(nèi)面板显示驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直(zhí)大幅亏损，22年(nián)依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价(jià)格(gé)上涨利润来(lái)到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板(bǎn)行(xíng)业需求大幅下滑，公司(sī)选择(zé)了业绩(jì)最好的时(shí)候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅下(xià)滑60％，产能(néng)大幅闲置后(hòu)利润(rùn)重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经(jīng)学(xué)科(kē)为龙头，强专科、小综(zōng)合的(de)发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心(xīn)区域(yù)的医疗服务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾病，也(yě)包括(kuò)妇(fù)科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩(jì)一般般，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个(gè)人(rén)感觉比如几(jǐ)个国(guó)企医(yī)院（不(bù)论是收入增(zēng)速还是(shì)估值(zhí)），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是(shì)一家拥有高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头产(chǎn)品的(de)设计、研(yán)发和生(shēng)产及涂布技(jì)术产业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能力(lì)的高(gāo)新技(jì)术企业(yè)。高(gāo)精密(mì)狭缝式涂(tú)布模头为(wèi)锂电(diàn)池生产涂布机的核心(xīn)部件，涂(tú)布(bù)是继制备正负极浆料(liào)完成后(hòu)的下(xià)一(yī)道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节，目的是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于(yú)锂离(lí)子电(diàn)池涂布、半导体先(xiān)进(jìn)封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布(bù)、氢燃(rán)料电(diàn)池电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布(bù)等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发(fā)，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下(xià)滑，且公(gōng)司(sī)只是(shì)生产(chǎn)过程中很小的一块市场，天花板非(fēi)常低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年(nián)3月，总部位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输应用领(lǐng)域，提供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块封(fēng)装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造(zào)商(shāng)。中(zhōng)芯集成(chéng)以晶圆(yuán)代工为起点(diǎn)，向下延伸(shēn)到模组封装，为(wèi)国(guó)内外客(kè)户(hù)提(tí)供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和传输等(děng)领域的半导体产品公司提(tí)供(gōng)完整生(shēng)产制造平台，支(zhī)持(chí)客户(hù)研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业(yè)，处(chù)于规模扩张阶(jiē)段(duàn)，但由于规模(mó)扩大太快，折旧(jiù)研发投入初期(qī)非常(cháng)高，因(yīn)此利润大幅(fú)亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资(zī)本支出高峰(fēng)在22年(nián)结束），公司也预期(qī)23年底会转为盈利，但(dàn)下(xià)游需求在23年大(dà)幅放缓，公司(sī)面对(duì)的压力显然是(shì)要比那些已经规模化完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼的(de)研发、生产及销售，产(chǎn)品(pǐn)以中(zhōng)高端分(fēn)散(sàn)染料为主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加(jiā)工的化(huà)纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路下滑(huá)，22年利润(rùn)只有(yǒu)19年(nián)的一半都不到(dào)，下游(yóu)服装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自(zì)设(shè)立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车(chē)行业营销与后市场服务(wù)领域，为客户提(tí)供相关软(ruǎn)件产(chǎn)品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车(chē)行业的(de)整车厂、经销商、服务(wù)站等客户，提(tí)供营销(xiāo)与(yǔ)后市场服(fú)务领域的数智化(huà)解决(jué)方案、云服务(wù)、软(ruǎn)件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽(qì)车(chē)数字化是(shì)趋势(shì)，且随着人均保有量的增长，公(gōng)司行(xíng)业前景不算很差，但公(gōng)司自身技(jì)术含量较低，产品以车企营销(xiāo)系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的(de)经纬股(gǔ)份(fèn)主要从事(shì)电(diàn)力工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术服(fú)务占(zhàn)主(zhǔ)营业务(wù)收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工程技术服务主要系为(wèi)电网企(qǐ)业、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设(shè)等服(fú)务。

　　电网和地理信息(xī)设(shè)计咨(zī)询(xún)公(gōng)司，主要是电力工程技(jì)术服(fú)务收入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙江地区(qū)的国家电网，本质上(shàng)是工程类(lèi)企业，设备(bèi)施工业务，所以应收(shōu)款(kuǎn)高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流(liú)差，不关注(zhù)了。

　　范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音rong>八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联网等领域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设(shè)计能力和集成化模组研发(fā)能力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大(dà)器(qì)（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频(pín)段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供无线通信射频(pín)前端发射模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅(fú)放缓，下游砍单(dān)存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是大(dà)量研发投入(rù)，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即(jí)便这样(yàng)，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司的价值(zhí)在(zài)哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一(yī)家主要从事防空(kōng)预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务(wù)的国家级高(gāo)新(xīn)技(jì)术(shù)和专精特新“小巨人”企(qǐ)业(yè)。公司产品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达及(jí)配套装备，重点供应国内军方客户和(hé)军工(gōng)集团。成立至今，航天南(nán)湖已(yǐ)成(chéng)为我国(guó)防空预(yù)警(jǐng)雷达主要生产(chǎn)单(dān)位(wèi)之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业(yè)，21年后业(yè)绩(jì)大(dà)幅下滑(huá)，22年(nián)虽然收(shōu)入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到(dào)20年，且关(guān)联交(jiāo)易占比越来(lái)越高，对(duì)于这种(zhǒng)客户(hù)不透(tòu)明度极高的(de)军(jūn)工(gōng)企(qǐ)业，实在无法(fǎ)判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一家互联网数(shù)字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为移动(dòng)互(hù)联网相关场景客户提供移动互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运(yùn)营、分发运营等(děng)综合(hé)运营服务，为(wèi)物联网相关(guān)场景提供物(wù)联网流(liú)量接入、硬件方(fāng)案、场景应(yīng)用(yòng)等综合解(jiě)决方案及云终(zhōng)端(duān)解(jiě)决方案，并根据客户(hù)需(xū)求(qiú)提(tí)供定制(zhì)化的运营支撑服务(wù)及技术(shù)服务。一家售卖(mài)移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音等数(shù)字化(huà)虚拟商品的(de)综合型中间商，其(qí)主(zhǔ)要盈利模(mó)式是获得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的(de)公司，主要(yào)是卖视频会员和其他通用(yòng)流量，业(yè)绩(jì)过去几年看起来不错(cuò)，但(dàn)公司现金(jīn)流越来越差，且互(hù)联网流量已经见(jiàn)顶，大互(hù)联网公司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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