自4月下(xià)旬高点回调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内(nèi)资(zī)金在科(kē)创(怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧chuàng)板投资上(shàng)采取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外(wài)，半导体相关ETF也(yě)持续吸(xī)引场内资(zī)金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及芯片指数的ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)全(quán)市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单(dān)前三(sān)名。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半(bàn)导体板块，体现出(chū)市场对上(shàng)述板块(kuài)投(tóu)资(zī)价值的认(rèn)可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大板块(kuài)性价(jià)比也(yě)在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资(zī)金配置的工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场一直有(yǒu)着逆(nì)势投(tóu)资的特征，最近一个月，随(suí)着科(kē)创(chuàng)板的(de)回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成(chéng)为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间(jiān)，主要(yào)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除(chú)此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金(jīn)持(chí)续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)从(cóng)年(nián)初仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来(lái)，电子、计算机(jī)等科创板的核(hé)心权重行业持续获得资(zī)金青睐(lài)，一方面源(yuán)于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐点临(lín)近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科(kē)创板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电子、计(jì)算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持(chí)在较(jiào)高水平(píng)，相(xiāng)比(bǐ)过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时(shí)新能(néng)源板块的增速依然(rán)稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽(kuān)基(jī)，今年一季度的利(lì)润增(zēng)速相对(duì)较高，配(pèi)置吸引力显现。从未(wèi)来的一致预期净利(lì)润增速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高(gāo)，反映(yìng)出较好的基(jī)本(běn)面。

　　从估值水平(píng)来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入前三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半导体(tǐ)行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经(jīng)济产业省公(gōng)布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片(piàn)制造(zào)设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管制对象(xiàng)，上述(shù)修(xiū)正(zhèng)案在经(jīng)过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产(chǎn)替代加(jiā)速的预(yù)期，半导体板块成为5月(yuè)24日(rì)A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随着前段时(shí)间(jiān)半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回调，资金(jīn)也(yě)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧在加(jiā)速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入(rù)也分别达(dá)到(dào)46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入(rù)前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四季度至2023年(nián)一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期(qī)相较于其他(tā)半导体产业链环节(jié)，具(jù)备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地(dì)时(shí)，行业进入供(gōng)过于求周期(qī)，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进(jìn)行库存(cún)去化(huà)。供给与需求(qiú)的(de)错配使得存储行业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历(lì)史上(shàng)存(cún)储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)行(xíng)业周(zhōu)期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求由(yóu)产业链下游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提(tí)升自身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度量价(jià)持续下(xià)探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)望在(zài)今年下半年(nián)迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及(jí)一些真(zhēn)正的创新(xīn)落地。预计半导(dǎo)体和(hé)消(xiāo)费电(diàn)子(zi)大(dà)概率在二(èr)季(jì)度及(jí)二季(jì)度(dù)以后(hòu)触底，当行业周期(qī)触底，科技创新(xīn)蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投(tóu)资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇也(yě)倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压缩(suō)产(chǎn)业链库存的时(shí)期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速(sù)出清，营(yíng)收(shōu)和利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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