踩上AI风口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报(bào)首(shǒu)次亏(k天津面积多少平方公里uī)损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅(guō)，不(bù)少网(wǎng)友担(dān)心(xīn)公司(sī)下周一股价走势(shì)，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底(dǐ)为(wèi)20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股东户(hù)数(shù)增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同(tóng)时(shí)曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年(nián)的(de)财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出(chū)现不同程(chéng)度下滑，其(qí)中(zhōng)贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收半壁江山(shān)的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这(zhè)是公司(sī)2017年从纳斯达克(kè)私有化(huà)退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对联营企(qǐ)业(yè)投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌(diē)9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的三六(liù)零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大(dà)模(mó)型上有天然(rán)优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达对(duì)大(d天津面积多少平方公里à)模型的(de)看好，传递公司的(de)优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六(liù)零(líng)年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今(jīn)年以(yǐ)来(lái)股价的(de)暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季(jì)度保(bǎo)持基本不变，但到了(le)今年一季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季(jì)度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表的(de)十大(dà)股东却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金(jīn)管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年财(cái)务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全(quán)资(zī)子(zi)公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的出资(zī)权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为(wèi)282亿(yì)元(yuán)。放弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对(duì)外投(tóu)资进展公(gōng)告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否进一步(bù)下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的(de)亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大(dà)投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的(de)投资(zī)亏损约9.4亿元。

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