大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续(xù)成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一(yī)波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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