昨天深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东(dōng)省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁裁(cái)决所(suǒ)发出的执行(xíng)通(tōng)知书(shū)。本(běn)公司、本公司附(fù)属(shǔ)公(gōng)司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以(yǐ)及本公司控股股东及执(zhí)行董事(shì)许家印是(shì)该(gāi)执(zhí)行(xíng)通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月(yuè)期间与相关(guān)被申(shēn)请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产集团(tuán)有限公司的增(zēng)资及(jí)相关协(xié)议，向(xiàng)恒大(dà)地产增资人民(mín)币50亿元以取得(dé)恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区(qū)房地产（集(jí)团）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要(yào)求(qiú)本公司、恒大地(dì)产、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印(yìn)履行增资协(xié)议(yì)项下的回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒(héng)大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人(rén)民币(bì)2.04亿(yì)元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本(běn)公(gōng)司支付(fù)仲裁(cái)申请(qǐng)人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道(dào)，多名市场和(hé)法律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒大集(jí)团(tuán)债务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行(xíng)通知意味着(zhe)恒(héng)大集团与(yǔ)曾(céng)经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如(rú)果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能从而“登上(shàng)”失(shī)信被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)暗示支持进一(yī)步(bù)加(jiā)息(xī)，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据(jù)并未让她(tā)相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银(yín)行(xíng)倒(dào)闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预(yù)计(jì)我们的(de)政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一段(duàn)时间内保持足够的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持(chí)持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得(dé)注(zhù)意的是，昨夜公布(bù)的美国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人们对美(měi)国经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大(dà)学消费(fèi)者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最(zuì)低(dī)，大幅不及预期(qī)的(de)63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居高不下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为(wèi)是长期通(tōng)胀(zhàng)预期松(sōng)动(dòng)的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中起(qǐ)到(dào)了重要作(zuò)用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的回(huí)升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调(diào)了(le)美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期(qī)货价格持续(xù)下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布(bù)的美(měi)国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次(cì)申请失业(yè)金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的数据(jù)使得(dé)投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使(shǐ)得市场避(bì)险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面(miàn)悲(bēi)观的(de)全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵(guì)金属价(jià)格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价(jià)更是(shì)在(zài)历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的(de)前(qián)期利好因(yīn)素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获(huò)利了结压(yā)力(lì)也(yě)明显增(zēng)加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国(guó)4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示货币政策发挥作用和实(shí)现(xiàn)通胀目(mù)标需要时间，年(nián)内没有降息(xī)的理由，扭转了市(shì)场对(duì)美联(lián)储(chǔ)可能很快开始降息的预(yù)期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势，美元(yuán)在(zài)各国国(guó)际储(chǔ)备中的权重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡(héng)储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金是重要的(de)选项(xiàng)，这对(duì)黄金(jīn)的实(shí)物需求有非常积极的(de)推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属价格形(xíng)成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为(wèi)，当前(qián)美联储与(yǔ)市场就年内美元(yuán)货(huò)币政(zhèng)策预期有较(jiào)大(dà)分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金(jīn)融领域(yù)的压(yā)力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业(yè)风险事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影(yǐng)响，需持(chí)续关注美(měi)联储货币(bì)政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美(měi)联储货币政策和避险情绪的(de)影响，当前(qián)由于美国(guó)核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下(xià)跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要求，短期将(jiāng)对贵(guì)金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德(dé)期货贵金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距离可能最(zuì)早将于6月(yuè)初到来(lái)的(de)“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得(dé)进展，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪(xù)升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经济数据(jù)并不(bù)十(shí)分乐(lè)观，近(jìn)日公(gōng)布的与(yǔ)通胀相关的(de)数据同样不(bù)理想，这激(jī)发了市场再度对(duì)经济展望担忧的交易动机，而(ér)在此过程中，白(bái)银以及(jí)铜等(děng)此(cǐ)前(qián)相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)相较(jiào)于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银价(jià)格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经济展望(wàng)相对悲观(guān)，引发工业品回落(luò)，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基(jī)点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加(jiā)目前市场对于未来(lái)经(jīng)济展望存在较大担(dān)忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而白(bái)银价格(gé)虽然可(kě)能会由于(yú)工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货币(bì)政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风(fēng)险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业(yè)品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游秋以为期句式特点，秋以为期句式判断买兴因价跌而(ér)被提振，那么(me)对(duì)于白(bái)银而(ér)言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表秋以为期句式特点，秋以为期句式判断示(shì)。

　　“对于(yú)白银来(lái)说，除了美(měi)元指数以外(wài)，还需关(guān)注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工业增(zēng)加值(zhí)和消费(fèi)品零(líng)售。”程(chéng)伟说。（本文有删(shān)减）

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