美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们(men)目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者指出(ch好好记住我在你体内的感觉ū)，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压(yā)力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动力市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全(quán)球经济前景的不(bù)确(què)定性和(hé)近期银行(xíng)业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的决策(cè)将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数(shù)变量(liàng)将决(jué)定加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权，因此保留(liú)加息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下(xià)来该央(yāng)行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重(zhòng)要的(de)是不(bù)要传(chuán)达降息的可能(néng)性，或者已经排除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持(chí)利率不(bù)变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前(qián)，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的(de)股价(jià)在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月(yuè)份美(měi)联(lián)储会议(yì)纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上好好记住我在你体内的感觉限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出(chū)了美国(guó)国(guó)债市场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或强调(diào)了有关当(dāng)局继(jì)续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该(gāi)行(xíng)现在可(kě)能松了(le)一口(kǒu)气，因(yīn)为他们(men)有空间从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普50好好记住我在你体内的感觉0跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党(dǎng)需要意识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天上(shàng)升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的(de)过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材(cái)的(de)勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年(nián)第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大(dà)型科(kē)技公司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心(xīn)业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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