大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖(là吴亦凡资产多少亿i)交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此吴亦凡资产多少亿期(qī)间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为(wèi)，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在吴亦凡资产多少亿AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的(de)情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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